紙箱原紙市場進入“無外廢”時代，2021年成本支撐瓦楞紙及箱板紙價格大幅上揚，而到了2022年，瓦楞紙及箱板紙價格為何跌跌不休，主要原因一是供需矛盾升級，二是下游需求受到較大程度的抑制。今年四季度市場是否可期呢？

     一、瓦楞紙及箱板紙近五年均價走勢對比

     從市場運行情況看，中國瓦楞及箱板紙價格跌宕起伏。其中市場供需、行業政策、成本因素突發事件等是推動價格波動的主要影響因素。2017-2018年上半年伴隨行業“禁廢令”及對美加征關稅等政策的實施，上游原料廢紙價格大幅上漲，成本及利潤驅動之下，瓦楞及箱板紙產品市場活躍，價格屢創新高；2018年三季度至2019年上半年，受全球經濟增速放緩，對外貿易爭端等宏觀因素影響，下游需求轉淡，成本面廢紙價格同步持續走低影響，中國瓦楞及箱板紙產品市場重心大幅下挫；2019年下半年開始，瓦楞及箱板紙產品圍繞成本及供需面運行，價格小幅修正向上運行；2020年市場先抑后揚，5月瓦楞紙市場恐慌性下跌至2954元/噸，箱板紙下跌至3660元/噸，之后伴隨中國市場率先復蘇，各行業積極復工復產，需求支撐強勁，瓦楞及箱板紙開啟上漲通道，至12月份瓦楞紙價格上漲至3617元/噸，箱板紙上漲至4569元/噸。2021年中國瓦楞及箱板紙產品市場價格均出現大幅上漲，主因2021年開始廢紙系市場正式進入“無外廢”時代，原料廢紙供應偏緊張，成本支撐影響下瓦楞及箱板紙產品均高位運行，同時公共衛生事件、極端天氣等外部因素繼續擾動市場，紙企開工率低位，供應量偏緊張。2022年國內經濟下行、海外出口訂單外移以及供應端持續大幅增長等因素影響下，瓦楞紙及箱板紙市場供需矛盾升級，紙價持續下行為主。2021年1-10月份瓦楞紙產品均價為3836元/噸，箱板紙產品均價為4683元/噸，同比分別下滑3.96%和1.31%。

     二、春節前市場需求旺季是否可期

     進入11月份，瓦楞紙及箱板紙下游需求已臨近春節前的消費旺季，2023年春節在1月份，故11-12月份為春節前需求最旺的階段。然11月初至今規模紙企已經執行1-2輪優惠政策，從當前紙企庫存情況來看，庫存水平較去年同期處于高位，且庫存水平依然保持上升趨勢，市場供需嚴重失衡。周內華南市場需求有所改善，部分紙企出貨良好，然國內其它地區出貨一般，尤其北方受公共衛生事件影響抑制部分消費，紙企停機情況下紙價依然呈下滑走勢。預計春節前仍有出貨好轉的階段，然市場供需失衡的狀態下，紙價或維持弱穩趨勢，旺季紙價上漲已成為過去。